新目 健治

先のFOMCでは、パウエル議長も「不動産市場は弱い」と発言しておりましたし、FRBの金融安定報告でも「バリュエーションの水準は高く、住宅価格は衝撃の影響を特に受けやすい恐れがある」とあります。

まだまだバリュエーション（価値評価）は高いですが、下落傾向にあります。リーマンショック時もサブプライムローンの破綻で住宅市場が崩壊したことが発端となりましたので、私たちもそろろろ住宅市場、不動産市場の崩壊を警戒してもよいのではないでしょうか。リーマンショックを描いたドキュメンタリー映画「マネー・ショート」などもありますので、何かが起こった場合どうすれば儲かるのか？は事前に予習できるかと思います。とはいえ、映画の主人公のようにヘッジファンドやプライベートバンカーなど「ＩＳＤＡマスター契約」の資格者でなければ「それ」を取引することはできません。しかし、個人でもCDSが取引できる時代になってきました。まだ「なってきた」というだけですが。

CDS（クレジットデフォルトスワップ）は信用リスク顕在化（クレジット・イベント）が発生した際、損失額が支払われるというもの。

CDSをETF化して個人でも買えるようにしようという動きは常にあり、2018年に米国で初承認されました。ETFを発行する会社はいろいろありますがプロ・シェアーズ（ProShares）という会社が組成したETF8本「ProShares CDS North American HY Credit ETF」「ProShares CDS Short North American HY Credit ETF」「ProShares CDS North American IG Credit ETF」「ProShares CDS Short North American IG Credit ETF」「ProShares CDS European HY Credit ETF」「ProShares CDS Short European HY Credit ETF」「ProShares CDS European IG Credit ETF」「ProShares CDS Short European IG Credit ETF」は米国内の個人でも売買可能です。

昨年もハーレー・バスマンが発行する「シンプリファイ・クレジット・ヘッジＥＴＦ」が申請され、そろそろデフォルトが起こりそうな昨今注目されております。

どちらにしても、まだまだ日本人が簡単にCDSに係わることはできません。ですが、CDSのETF（略語ばかりで混乱しますねｗ）の仕組みを紐解けば、我々も違う形で利益を生むチャンスを見いだせます。CDSを請け負っている受け手をショートしておく、債券をショートしておく等。

さて、、、、暴落に備えるには暴落の予兆を知らなければいけません。

我々がアクセスし易い不動産の景況指標はREITのチャートです。※米住宅市場指数 ECONOMICS:USHMI もありますが、全米住宅建設業協会の毎月の報告によるデータなので日足など短い時間足で見れないので。

REIT（リート）とは、投資家から集めたお金を不動産に投資し、賃貸収入や売却益を投資家に分配する不動産投資信託のことです。商業不動産が含まれているので経済の鈍化を織り込みやすいですね。

各国のREITのチャートを6つ並べてチャートセットにしてウォッチしております。

毎日ウォッチ（監視）するものではありませんが、そろそろ週に１回くらいは確認する時期に入っているのではないかと思っております。現在は持ち直してきておりますが、もう一段さがる前兆ではないでしょうか。REITが暴落したら不動産系、エステート系の株式をショートするなどしてついていきましょう。

※経済クラッシュの前兆を示すインジケーターには「ヒンデンブルグオーメン・インジケーター」がありますが、今年はほとんど点灯しておらず4月に点灯して以来、音沙汰なし。逆に非常に不吉です。

おはようございます。本日は金のトレードアイデアの解説をいたします。

金はテクニカル的に逓減的三角持ち合い：ディセンディングトライアングルが続いておりました。下辺は1618ドル付近。週足で見ると2020年3月ころからサポートラインとして意識されはじめ、４～５回ほど機能しつづけてきました。

今回はかなりの下押し圧力が続き下辺を下にブレイクしそうでした。米利上げによる米ドル高の影響での金下落圧力、ヘッジファンドのドル需要による金資産売却、中央銀行の外貨準備のための売却などが理由になるでしょう。

10末に、ロウソク足チャートのテクニカル的にまだ反転上昇の兆しはありませんでしたが、累積出来高が上昇してきており出来高のトレンドラインを上にブレイクしましたので金の買いポジションを持っており、昨日チャートのダウントレンドライン（三角持ち合いの上辺）を上にブレイクしましたので、さらに買いました。かなり強い買い。

今年に入ってから買い進められていた、または急激に買ってきた大きなプレイヤーがいます。これだけ強い（しかも土曜日未明の現在も続いている）ことからも通常の金プレイヤーではなく、中央銀行またはオイルマネーであろうかと思います。（※詳しくは「ワールド・ゴールド・カウンシル　中銀　金購入量」で検索）

債券も買われ始めていますが、同じく安全資産としてのオイルマネーによる金の需要の高まりの影響もありますし、外貨準備としての中央銀行の金購入、金中国、ロシアの脱米ドル戦略の流れからくる「自国通貨の価値を補完するための金準備（金本位制の復活）」もあるでしょう。

テクニカルで買われたわけではないため”テクニカルだけ”で金を分析するのは、いささか片手落ちであることがわかりますね。テクニカルではないためトレンドが続くかどうか不透明。逆に言えばテクニカルを無視して圧倒的な買いのパワーで急騰する可能性もあります。

どちらにしても、私達はアップトレンド転換の兆しを疑い押し目を買っていく戦略スタンスになりました。
私はチンポジ、、ではなく金ポジをホールドしまずは1800ドルを目指したいと思っております。

”常にテクニカル＋ファンダメンタルズの
ハイブリッドトレーダーであらまほしきことなり”
巖倉為蔵

12分前

コメント: 住友金属鉱山が菱刈鉱山で「金」の採掘を開始するとのこと。日本の海底からも金が採掘できるらしいです。

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USDJPYドル円は本日期日の147.60に回帰してきました。現在はPivotPoint:148.00に。

文化の日で祝日ということもあり、本邦不在の中、投機筋が仕掛けてくる可能性があります。
少々上がるでしょうけれど、昨日（11/2）に財務相も「為替介入が必要な場合、私どもの判断で瞬時に対応する」と発言しているので、明らかに過度な上昇があれば突然介入も。

戦略は戻り売り。147.50から147.00までを狙いたいと思います。タイミングが良ければ介入に乗じることもできるでしょう。

FOMCは乱高下。FRBパウエル議長は明らかに市場の反応をモニタリングしながら発言の内容を臨機応変に変え会見を乗り切りました。その発言の中でFRB議長「利上げ減速の時期は早ければ次回会合となる可能性がある」という発言が真意なのだろうと思います。その他には「インフレ率は依然として目標を大幅に上回っている」「利上げはまだまだ必要」「総利上げ幅は想定を上回る予定」などがありましたが、それは想定内。

米国債金利はまだ上がるでしょうけれど米短期国債の買いが鈍化してきておりますのでデリバティブの破綻問題に係る米ドル買いの流れはそろそろ（といっても年内いっぱい）落ち着いていくと見ます。

みなさんこんにちは。
本日はUSDJPYドル円の上昇はいつまで続くのか、つまり「いつ終わるのか？」について
お伝えしたいと思います。

そもそもUSDJPYドル円の上昇（円の暴落）ですが、その原因として
一般的に言われているのは、おおかた

・米国のFRBが金融引締に政策転換した
・非常に早いペースで利上げを続けている
・特に日本は、世界で唯一緩和政策を継続していて米利上げの影響を受けている
・日本経済は弱い

ということでしょう。

しかし、
米利上げは世界中の国に影響するものですし、
緩和政策から転換した国も通貨が暴落しておりますので
円の暴落の一因ではあるものの、これだけの暴落の説明にはなりません。

また、日本経済が弱いということについても、トヨタなどは過去最高益を更新し続けていますし、
海外からたくさんの工場が日本に帰ってきておりますので、

日本経済が（他国に比べて）弱いなどとは到底思えません。

本当の原因と発端は、
天文学的な規模で膨らんだデリバティブの後始末が始まっているということであり、
CS：クレディ・スイス NYSE:CS を始めとした
アングラマネーを取り扱う投資銀行が破綻しかかっていることにあります。

破綻しかかっているというと彼らも被害者であるように思ってしまいますが、
デリバティブで儲かったお金をどんどん回収して逃げる準備をしている、しかもバレないように
という表現が適切。

逃げ切るためには、バレないようにこっそりと進めなければいけません。
そのために日銀がいいように利用されているのです。

そのスキームはこうです。

1　米国の金融政策を転換し利上げを開始
2　現金（預金）が最も楽に儲かる投資手段となる
3　米国債、株式などをどんどん預金化する
4　デリバティブの原資産が暴落する
5　デリバティブを維持するための担保が天文学的に不足する
6　担保（ドル建ての超短期米国債）を買い集める
7　世界的にドルが足りなくなりドル高に
8　ドル円の上昇を目立たせ日銀の介入を正当化。IMFと米国は介入を容認（むしろ直接指示）
9　米国債保有高世界１位の日本に中長期米国債を売却（為替介入）させる。米ドル売り介入ですので市場に米ドルが供給される。
10　中長期米国債が暴落するので買いたい人も増えるが、FRBは米ドルを中長期米国債に再投資できないよう「ランオフ」を行っている
11　市場に放出されたドルでヘッジファンドが淡々と超短期国債を買い集める
12　原資産から派生したデリバティブ契約を維持しつつ、破綻に賭けるCDSクレジットデフォルトスワップも平行して取引を増やす
13　デリバティブを正常に維持した状態で、または満期の償還を終えて、儲け終わったあとで方向性をCDSに転換する
14　デフォルト（破綻、経済ショック）を起こすためのイベントと、その引き金を引く。イベントはすでに決まっており引き金を引くだけ。
そのイベントにかかわる者はババを引くことになるが見返りは約束されている。本当の悪者は絶対にニュースにならない。
15　デフォルト発生
16　CDSで無限の富が入る
17　世界恐慌、相場暴落
18　暴落しきったところで、ためておいた「預金」で資産を買い漁る。
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現在は「12」から「13」のフェーズでしょう。

フェーズ「6」がいつから始まったか？
それはこのチャートで一目瞭然ですね。

去年、2021年の12月から始まりました。
かなりのペースで進行しておりますのでそろそろ終わるでしょう。

2022年11月中旬から年末にかけてフェーズ「13」を完了し、
いよいよフェーズ「14」へ。

来年は年初から経済ショックの流れに入っていく可能性があります。

私達は単なる陰謀論として捉えるのではなく、
それを「利益」に替えていくのが仕事ですので、
恐れる必要はないですが、備えましょう。

10月 18

コメント: 年末、つまり12月のFOMCでは利上げペースを50bpsに落とす（利上げの終了）と言われており、ファンドを12月末で手仕舞うには、ヘッジファンドの45日ルールにより11月中旬には解約の申し出をしなければいけませんので、ドル高相場の転換の時期として一番早ければその時期ということになります。

11月 1

トレード中: まだまだ短期国債の買われ具合が止まりませんので、通貨市場も米ドル高の流れが続きます。お伝えしたとおり11月中旬～12月まで続くか。